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如果你的目標是變成長期贏家,那麼你從一開始交易就必須認定解決之道在你心中,而不是在市場上。 要長期體驗到快樂,你不能依賴外在世界,真正快樂的人不必做什麼事情就會快樂,他們原本就是快樂的人。同樣,要創造長期成就,你就不能依賴市場。 交易者不需要設法維持持續盈利,他們的持續盈利只是在表現本性。 

  最高明的交易都是不費功夫的交易,你不需要努力把交易變得比較輕鬆,交易本身就很輕鬆。不需要努力奮鬥,如果需要努力,就表示有阻力需要克服,同時也表示你希望得到你想要的東西,這種思考方式存在問題。 最高明的交易者自然處在市場流程中,他們不嘗試從市場中得到什麼,而只是讓自己做好準備,以隨時可以利用市場提供的東西。 我們的頭腦經過進化會形成一種防衛機制,避免身體和情感上的痛苦。 要維持長期獲利,你思考交易問題時,要學會不讓犯錯、虧損、賺不到錢的恐懼引發你的防衛機制,避免自己根據能夠讓你快樂、滿足或者避免痛苦的東西為基礎,阻止你全面的選擇信息。 

  當你做好利用機會的準備時,不會對市場行為作出任何期望或者限制。你會盡力利用你看到的機會並採取行動,但是你的心態不會因市場行為所決定,也不受市場行為的影響。 如果你可以創造不受市場影響的心態,就不會再有辛苦奮鬥,內心的奮鬥消失後,一切都變得容易,你可以充分發揮你的交易潛力。 每個人都會遇到犯錯、虧損、賺不到錢的情況,但是他們對此的理解卻不相同,並不是每個人都害怕遇到這種情況。大部分交易者認為最高明的交易者跟他們一樣,也怕犯錯、虧損、賺不到錢。他們認為最高明的交易者有十足的勇氣、鋼鐵般的意志和自我紀律可以平衡自己的恐懼。 

  事實並非如此,如果你像贏家一樣接受風險,接受犯錯、虧損和賺不到錢的可能,你看任何市場行為時就不會覺得受到威脅;如果沒有東西可以威脅你,你就不需要害怕;如果你不害怕,你就不需要勇氣;如果你內心沒有壓力和痛苦,你就不需要鋼鐵般的意志;如果你建立了風險機制,並自覺的執行,那麼你就不需要自我紀律。 很多人在開始交易時無憂無慮,在犯錯、虧損之後變得害怕,害怕會持續削弱我們的潛能。如果我們可以學會不再逃避,擁抱責任和風險,不再恐懼,你就可以像長期贏家一樣思考和交易。

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          1997年,亞馬遜(NASDAQ:AMZN)在美國納斯達克交易所上市。當時,許多投資者覺得它是一個笑話。 也是在同一年,傑夫·貝佐斯(Jeff Bezos)發出了迄今20封年度股東信中的第一封。   對於投資者來說,一般更多地關注這些信件中搶眼的財務數據。例如最近的信件披露,全球Prime付費會員已達1億名。   但如果讀者仔細閱讀這20封信,會發現其實裡面蘊含著許多智慧和成功的原則。貝佐斯在其20年來的致股東信中表明,想要成功,光有技能是不夠的,更重要的是要有一套簡單的成功原則。   筆者在這裡總結其中三個最有價值的,可以幫助我們成功的原則。    01 有原則地做決定   貝佐斯認為,如果你在做每一個決定前都需要全面的支持,你是不會成功的。   在亞馬遜發展的過程中,貝佐斯做了許多讓常人不能理解的決定。 比如開始時,選擇德意志銀行旗下的非傳統投行德國摩根(Deutsche Morgan Grenfell )承接上市業務;後來更加註重研發投入,而不是專注於短期收益來討好華爾街的分析師等。   這在當時是很有遠見的,也印證了最近巴菲特和摩根大通CEO傑米·戴蒙聯手呼籲取消上市公司公佈季度財報的做法: “當公司通過報表上的數字展現自己的經營狀況時,他們會做一些事情,而這些事情與企業的長期利益相悖的。”   貝佐斯在2000年的信中提到,當時亞馬遜的股票市值相比一年前縮水了80%。但是,他堅持認為這樣公司反而處於更有利的位置,因為他知道他的長期重要性指標。   那麼,我們能從貝佐斯身上學到什麼呢?   在生活和工作中,很多時候人們會質疑你,認為你以某種特定的方式做事是不對的。在那些時候,就很必要清楚並堅持自己的原則。這樣,才有利於專注做眼前的事情。   正如貝佐斯在提到有關亞馬遜的戰略時指出,“我們的決策原則不一定是最正確的,但它是我們的。”   無論是建立一個公司,保持一個健康的身體,還是試圖在某一個領域做到世界一流,你都必須有一套原則來充當你的指南針。   對貝佐斯而言,就像他在97年的信中提到的那樣,亞馬遜要成為的是“能買到任何東西的商店”。   你自己的公司的原則是什麼?你的終極目標是什麼?首先要做的就是是為你的企業或一個特定的目標寫下一個偉大的願景。   02 始終保持初學者的心態   許多人問貝佐斯,為什麼給亞馬遜一個“第一天”的定位。   貝索斯認為,公司總在“第一天”是一種心態,意在表達公司永遠不會停止創業。 他曾在2016年的股東信中寫道:“第二天意味著停滯不前,接下來是無關緊要的事情,接著是痛苦的退步,接著是死亡,這就是為什麼亞馬遜總在'第一天'。”   一個不進則退最簡單的方式,就是自以為已經掌握了一切。無論是在運動還是商業上,它都讓你的頭腦變得遲鈍和無趣,這對未來的成功是致命的打擊。   初學者的思維是至關重要的,因為它讓你有種緊迫感和健康的恐懼感,這對成長至關重要。   貝佐斯在他的98年的股東信中表示:   “做公司是一刻不能鬆懈的,我不斷提醒我們的員工要有恐懼感,每天早上醒來都恐懼,不是因為我們的競爭對手,而是因為我們的客戶。 我們的客戶使我們的生意成為現實,他們是我們服務的對象,他們是我們應該承擔最多義務的人。我們認為客戶會忠於我們,如果我們為他們提供比別人更好的服務。 ”   貝佐斯認識到業務的脆弱性和現實性,這讓他迷戀於客戶,積極地對最新的行業趨勢做出反應,並對代理和高速決策制定持懷疑態度。   你堅持的原則,不僅要讓你贏得今天,而且還要讓你贏得未來,所以亞馬遜會始終堅持“第一天”的原則。   03 讓自己和周圍的人保持更高的標準   我從我的導師、前輩和教練那裡,學到的最重要的經驗教訓之一是,細節很重要,所有的細節都很重要。你做一件事的方式和態度,反映了你是如何做每一件事。   高標準不是可有可無的。如果你想成為成功者,這是必要的。貝佐斯不僅自己堅持更高的標準,他也把他的周圍環境提升到更高的標準。   貝佐斯在97年的信中討論僱員時說:   “在亞馬遜工作並不容易。當我面試新員工時,我告訴他們,你可以長時間,努力或聰明地工作,但在亞馬遜你不能三選二。 我們正在努力構建重要的東西,對我們的顧客很重要的事情,這些是等我們老了後可以自豪地告訴我們的孫子後代,但做這樣的事情並不容易。 ”   制定更高的標準會遇到很多阻撓,有時候人們會對你建立的標準​​體系感到慌亂。   在製定高標準時,貝佐斯認為這其中有四個關鍵要素。   1. 高標準是具有傳染性的。   貝佐斯寫道:“人們很容易通過實踐來學習高標準。 高標準是具有傳染性的,將一個新人帶到一個高標準的團隊中,他們很快就會適應,反之亦然,如果低標準佔上風,那麼這些標準也會迅速傳播。”   2. 高標準是按特定領域劃分的。   “如果你在一個領域擁有高標準,你是否會在其他領域自動獲得高標準?”貝佐斯自問自答, “我認為高標準是特定領域的,而且你必須在每個感興趣的領域分別學習高標準。”   3. 高標準需要被認知。   你如何在特定的領域做到一流? “首先,你必須能夠認識到該領域的一流是如何定義的,”貝佐斯說。   我們無法量化卓越,甚至無法用明確的術語來描述。但是,如果您在看到它時識別並讚揚它,其他人也會開始認識它。   4. 高標準需要現實的期望。   貝佐斯說,你還必須對任務或項目的範圍有切合實際的期望,尤其是明確需要付出多大的努力才能取得優異的成績。

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      6月6日,六隻“獨角獸”基金獲批,預計6月11日開始募集。那麼這些“戰率配售”基金該不該買?怎樣買?到底怎樣操作,我告訴你這些。 參與戰率配售的六隻“獨角獸”基金預計從11號開始募集,最近各種報導很多,很多文章已經說了“買”或是“不買”,理由都說了一堆。 我跟大家說,這種“我買XX的幾大理由”和“我不看好XX的幾大理由”的文章,是典型的“是非思維”。 世界上哪有那樣多“是非”?大家可能聽到這麼一句話“年輕時候談輸贏,成熟以後談利弊”。我越來越覺得,我們來資本市場是來賺錢的,不是來在資本市場負責“正確”,只要價格合適,都是可以買的。 01 哪些人適合認購戰略配售基金? 我一開始給出一個很奇怪的答案:買三年期定期存款的人。 你看到這個結論是不是很奇怪,混合型基金風險至少是中風險,明顯是違反投資者適當性。 後來我修正了我的觀點:那些之前買三年期保本基金的人可以考慮這些基金。 為什麼? 你也知道了,這次這些戰略配售基金導向性很明顯——費率低,指定基金公司,指定大型銀行渠道銷售,銷售還是以“普惠”名義去的先只賣給個人。你是企業或是機構,不好意思,不可以。 個人還限購50萬,你是億萬富翁,想多買頂多一個基金買50萬,買六個基金也就300萬,想買再多如果只用自己賬戶至少認購期是不行的,想多買也只能等到交易所上市以後。 個人認購不積極,金額不夠則後面有社保基金、年金等特定機構補上,募集下限都規定好了50億,你營利性機構想認購沒門。 最後你會不會虧我是不知道的,但是後面反正有社保和年金。 你也看出來了:這六個戰略配售基金是一路保駕護航保證成立的“中國特色”的面向“普惠”群體的基金。 很多人用非常專業的經濟學金融學等等知識來分析這些獨角獸通過CDR有哪些好處和不足,嗯,專業性我是認可的,但是你應該看到這六個基金和CDR發行的“中國特色”。 好像中國股市,上一次有這樣待遇的基金是15年股災以後成立的五個國家隊基金——五大基金公司一家一隻,400億,管理費低甚至最後不收了,最後都賺錢了。 這次六家戰略配售獨角獸基金公司裡面五家都是管過獨角獸基金的,嗯,你沒看錯的,只有匯添富是新加進去的。 當然我寫這些,你還是要注意風險,我從沒告訴你這六個基金保本,投資有風險。 02 戰略配售基金費率低,國內其他基金有降價潛力 這一次這六個基金費率被刷屏了:管理費0.1%,託管費0.03%,還有封頂年費率4000萬,到達4000萬今年就不收了。 這比普通基金管理費1.5%,託管費0.1%低太多太多(不到十分之一),甚至比我之前寫的“給我們'加息'了,兩個降低門檻的B類貨幣基金”那篇文章裡面兩個B類貨幣基金費率都低,真的。 於是乎,有些人就寫了國內基金費率有很大降價潛力。有沒有,這個真有。 其實這幾年國內基金一直在降價,貨幣基金一開始是管理費0.33%,銷售服務費0.25%,託管費0.08%,到現在各位散戶可以買到管理費0.15%,銷售服務費0.01%,託管費0.05%的貨幣基金。 又比如指數基金,原先前幾年時候指數基金管理費有0.8%0.7%甚至極個別費率到1%的,現在這兩年你可以看到天弘基金的容易寶指數基金、廣發的系列指數基金等等多個基金公司的普通指數基金管理費都到0.5%。 現在指數增強型基金也都有低於1%的了。 有沒有繼續降價的潛力,降低到美國水平可以不可以?我覺得我國基金費率會繼續降價,這個沒有問題,那短期都降低到這次“獨角獸”基金水平,可能性不大。 這次獨角獸基金和上次國家隊基金基本上屬於“前無古人”的水平。為什麼這麼說? 國家隊基金有出資人每家認購400億。這次獨角獸保底募集50億,上限500億就不說了。雖然收的少,但是架不住資金多。要是真的一年收幾千萬,也能覆蓋成本,還能給基金公司規模排名提供彈藥,基金公司自然是願意的。 你要是能給基金公司募集幾百億,基金公司一年管理費收個幾千萬,基金公司也願意降價;你要是費率低,還募集一兩億,一年管理費一二十萬,基金公司基金不清盤才怪。 03 現在不認購,以後還能參與嗎? 我對流動性有高要求,我沒有鎖定3年的資金,我也想玩CDR可以嗎?我不知道CDR發行怎樣玩,現在認購有點忐忑,怎樣辦?等等等等。 沒問題,這些基金都會在成立以後在滬深交易所上市(上海、深圳各3只)前三年裡面,每半年會開放一次申購(對,不能贖回)。 而且這六隻獨角獸基金,還會有部分倉位參與債券等等固定收益投資,加上可能的幾百億規模的體量,一旦上市,我覺得有極大可能折價: 1、本身封閉式基金場內折價就是很正常的事情。 2、大體量封閉式基金折價例子比普通封閉式基金更恐怖,興全合宜啥的還記得吧? 3、這六個基金因為CDR發行節奏問題,CDR倉位也不是全倉,所以還面臨著CDR基金不純的情況,這個可能是面臨這之前嘉實元和、鵬華前海這兩個封閉式基金的情況。 那麼玩法就來了: 1、現在即使不買,也可以等上市以後再買,六個基金,折價可能性很大,傳統封閉式基金怎樣玩,這些基金就可以怎樣玩。 2、其次,這有六個CDR基金,都可能上市以後面臨折價,這就有很大的操作空間了,甚至可以六個基金哪個折價多就買那個,甚至可以操作出六個CDR基金之間的輪動來。 3、說了折價,再說說溢價。 六個月開放一次申購,CDR基金萬一出現溢價,也會因為申購資金進入而進行套利賣出溢價的份額。 我認為前三年裡面六個月開放一次申購的設定,使得這些CDR戰略配售基金不會持續溢價,否則就會有人賣出溢價的份額,而申購新份額。 4、獨角獸企業有些已經在香港或是美國上市,中概互聯(513050)和中國互聯(164906)這兩個基金都是跟踪海外上市中國優勢企業的指數基金,大家可以在考慮獨角獸基金時候也可以看看這兩個基金. 我自己覺得這兩個基金裡面有不少獨角獸企業,尤其是易方達基金看到中概互聯基金只能場內交易所購買,不能場外購買,也4月份時候申報了聯接基金。 我個人還是那個觀點:我不太喜歡上市的封閉式基金。 看上去能提供流動性,但是如果一旦折價上市,會引起購買投資者的情緒和公眾關注,有一定負面影響,哪怕最終封閉式基金到期時候是正收益,也會對各參與方,尤其是對以基層銷售人員有一定壓力。 04 注意事項 1、單只基金限購50萬,我在多個渠道各買50萬這個基金,行嗎? 不好意思,TA系統會控制,一個基金真的只確認50萬,其他申購會確認失敗,認購期想買多就多買幾個基金,或是用你家人帳號,要么就等到上市以後再買。 2、募集期如果超過500億的設定上限咋辦?末日比例配售。 05 總結 1、這6個基金是戰略配售基金是一路保駕護航保證成立的“中國特色”的面向“普惠”群體的基金,之前有些人用純經濟和金融的角度分析“買”或是“不買”,對也不對。 買和不買之間沒有不可逾越的界限,單純說買還是不買都不科學,只要價格合適,都可以交易。 真的,年輕時候談輸贏,成熟以後談利弊,我們來資本市場是來賺錢的,不是來“正確”的。 2、這些基金虧的可能性存在,但是考慮到之前類似情況下發行的國家隊基金,加上只認個人購買,社保、年金補缺,虧得可能性存在,但是也不大。 考慮到CDR發行和三年封閉期,我倒是覺得戰略配售CDR基金是一個向下空間有限,向上有想像空間的品種。請注意我沒說這些基金保本。 3、歷史上封閉式基金出現折價可能性大,投資者有多種方法玩這些封閉三年的CDR基金。而半年開放申購一次的設置,則抑制了這些基金的溢價空間。 4、現有的中概互聯和中國互聯也是參與中國“獨角獸”的好品種。 5、中國現在公募基金一直在降低費率,還有下降空間,但是短期降低成這批獨角獸基金一樣的低費率基本上不可能。

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