挖掘大牛股 牛市攫暴利 熊市穩賺錢

美國債務上限/政府關門/美國國債 文 / 慕陽 2013年10月04日 22:21 來源：華爾街見聞

由於兩黨沒有就預算問題達成一致導致美國政府的關門，市場不禁開始擔憂美國政府無法在10月17日再次提高債

務上限，並最終導致美國債務違約。

儘管10月4日擔憂情緒拖累美國股市全線收跌，但一些基金經理和策略師們認為當前的拋售仍然是理性的，只要策

略得當，投資者們不僅可以保護自己的資金，甚至可能有所收穫。

在這種情況下的策略之一便是下注市場的波動性將加劇，而不是單一地預測股市和債市的漲跌。美國期貨期權交易

所衡量波動性的VIX指數目前處於17附近，雖然已經升值兩個月的高點，但距離其2011年7月因美國債務上限危機

而創下的金融危機以來最高水準48仍有較大差距

BTIG首席策略師Dan Greenhaus建議投資者可以通過購買交易所交易票據(ETN)來押注波動性上漲，比如未加杠杆

的VXX(iPath S&P 500 VIX)和雙倍杠杆的TVIX(Velocity Shares2x VIX)，或者買入看跌期權來對沖損失。

Dan Greenhaus表示：“現在的情形和2011年7月非常相似，但是波動性卻沒有像2年前那樣很快開始增加。”

策略師們還建議不要嘗試做空波動性，因為一切負面因素最終都會導致波動性增加。一些基金經理表示已經開始配

置更多的現金資產，將投資組合中10%-12%的資金用於貨幣市場。

在經歷了2011年的債務上限危機後，隨著標普下調美國AAA信用評級，標普500指數波動性大幅增加，並經歷了

10年來首個回報率為零的年份。但是2008年的經歷告訴投資者，即便是現金資產也不是絕對安全的，貨幣基金的

單位淨值也可能跌至1美元以下。

投資者正在拋售10月中下旬以及11月初到期的美國國庫券，這些國債的違約風險最高，這導致1個月美國國庫券收

益率在週四達到0.13%，遠超過3個月期國庫券的0.02%，長短期收益率出現倒掛，投資者紛紛轉向更長期的國

債。

也有市場分析人士指出由於美國債務上限問題持續成為市場焦點，這會最終緩慢削弱美元的地位。而這有可能會使

得其它發達經濟體的國債受益，比如日本，德國，瑞士和英國。

法國興業銀行分析師告訴客戶，美債違約是不可能的，但是市場擔憂的情緒迫使投資者需要做對沖的準備，比如持

有巴西雷亞爾或者墨西哥比索貨幣。

經濟 文 / Edwin 2013年08月04日 01:58 來源：華爾街見聞

下周焦點

澳洲及日本央行利率決議

歐洲7月服務業PMI

澳加美法中德意英貿易餘額

中國7月CPI，PPI及工業產出

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經濟 文 / 紅檀 2013年07月27日 14:27 來源：華爾街見聞

經濟是個好玩的學科，畫圖是門特殊的藝術。

《經濟學人》的“每日圖表”常常會有無厘頭的東西，今天週末，大放送上半年精選的八張圖，有的正經，有的不正經，博君一笑。

一、政治：為啥今年不一樣？

縱觀歷史，我們很難衡量某一年有多重要。這張圖裡，首先，它統計當年有多少國家的領導人換屆；接下來，算出來這些政局大變的國家GDP總量。這就合成了“當年政府換屆國GDP總額”。指標越高的年份，從政治與經濟的角度，可以說越重要。

2012年，中國高層洗牌，美國總統大選，連日本都提前在當年12月完成大選，這三個經濟體占到世界GDP的40%，極為罕見。要再等上二十年，中美領導換屆時間才會再度重合。

政局的變動，往往帶來經濟政策的轉向。2012年，開啟了一個新時代；而2013年，是新時代的第一年。

二、人生：今年該去哪投胎？

最新“最佳投胎地”火熱出爐，綜合考慮主觀幸福感、客觀富足度、社會和諧度等等指標。

中國臺灣名列14，新加坡第6，美國第16，韓國19，日本25，馬來西亞36，巴西37，古巴40，中國49。

跑去美國生娃，還不如去臺灣自由行嗎……

三、人口：世界人口一百年

遙望未來，非洲人口潛力巨大。另外，印度將頂替中國成為老大。

中印人口之多，真是遙遙領先一百年啊。

四、奮鬥：越有錢，越幸福~

曾幾何時，有個叫做Richard Easterlin的經濟學家提出Easterlin悖論——幸福和金錢沒啥關係。

然而，密歇根大學的最新研究質疑了Easterlin，不同收入層次、不同社會環境的多個國家調研，都顯示了同一結論：錢越多，越幸福。

五、屌絲：去哪踩百萬富翁的腳？

也許賺錢不那麼容易，所以就有了上面那個屌絲問題。

這張圖，橫軸是富翁的絕對人數，縱軸是富翁的相對密度。

真想踩他們腳的話，去芝加哥跟去北京上海差不多，去紐約就幾率大很多了，最好呢，是去法蘭克福，每一千個人就有75個百萬富翁。

六、金融：華爾街分了多少獎金？

現在金融指標太多了，股市、債市、基金、信託……綜合指標在哪裡？華爾街是個不錯的選擇。

每年，從美國州審計署網站，你都可以查看紐約證券從業者的津貼總額。

這張圖上，06年07年華爾街獎金高到爆棚，08年金融危機大跌下來；09年10年美國急速搶救，漲回去點；11年歐債風雨大作，再跌下來；12年QE大展身手，又漲了點；現在美國政策要轉向，13年恐怕高不了。

七、投資：五十年的股票該買啥？

這張圖，是1950年至今的產品價格變化。經過通脹調整後，糧食跌得最重，能源漲得最多。

漲的產品，要比跌的產品，更多；漲的幅度，要比跌的幅度，更大。1968年就有生物學家預言人類將逐漸耗盡資源，最終物價飛漲到爆。這或許並不是無稽之談。

八、經濟：2013年GDP增速地圖

顏色越深，GDP增速越大。中國與非洲很棒，美國與歐洲慘澹，其他地區居中。

市場  文 / xiaopi  2013年07月21日 11:30來源：華爾街見聞

以下是高盛精選的6張圖來解釋全球大宗商品的關鍵基本面，這其中包括：主要大宗商品的儲量、來源、成本、價格、使用等方面。

1. 主要商品的蘊藏可用量與年均增長量

2. 主要商品的用途結構

3. 主要商品的生產國結構

4. 主要商品的消費國結構

5. 主要商品的價格趨勢

6. 高盛的主要商品在2013年和2014年的價格變化預測

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經濟 文 / Edwin 2013年07月13日 12:24 來源：華爾街見聞

下周焦點

澳日英央行會議紀要

加拿大央行利率決議

中國二季度GDP

英歐美加CPI

G20財長與央行行長會議

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市場 文 / H.Lin 2013年07月13日 08:27 來源：華爾街見聞

美國股市週五小幅走高，標普500指數和道指均收于紀錄新高，納斯達克指數收于52周高位。

標普500指數漲5.17點，或0.31%，至1,680.19點；道指漲3.38點，或0.02%，至15,464.30點；納指漲21.78點，或0.61%，至

3,600.08點。

好於預期的銀行業財報推動金融股上漲，這抵消了UPS下調盈利預測和波音一架夢幻客機起火給大盤帶來的拖累。

週五富國銀行和摩根大通公佈的二季度財報均好於預期。富國銀行漲1.8%；但摩根大通收低0.3%，回吐稍早超過1%的升幅。

UPS下調二季度盈利預測，該股重挫5.8%。波音一架夢幻客機在倫敦機場起火，該股大跌4.7%，是跌幅最大的道指成份股。

股市還受到美聯儲官員講話影響。週五稍早，費城聯儲主席Charles Plosser說，美聯儲應該從9月起放緩QE；但之後聖路易斯聯

儲主席James Bullard說，在通脹朝美聯儲2%的目標上升之前，美聯儲不應該削減QE。

經濟資料方面，湯森路透/密歇根大學週五公佈的調查顯示，7月消費者信心指數初值為83.9，預期為84.7，6月終值為84.1。6月

美國PPI環比上升0.8%，升幅大於預期，主要因能源和汽車成本上升。

本周，標普500指數大漲3%，道指漲2.2%，納指漲3.5%。標普500指數創下今年初（1月4日當周）以來的最大周度漲幅。

10年期美債收益率上升1個基點至2.58%，為5日來首次上升。本周，10年期美債收益率大跌16個基點，是2012年6月1日當

周來的最大跌幅。

外匯市場方面，美元兌多數主要貨幣走強。歐元兌美元走軟，因惠譽下調了法國評級，且葡萄牙政局動盪。澳元兌美元跌至近

三年低點。

紐約尾盤，歐元兌美元跌0.2%至1.3067。但本周歐元兌美元大漲1.8%，為自1月中旬以來表現最佳的一周。美元兌日元漲

0.3%，報99.22，但本周下跌2%。澳元兌美元大跌1.5%至0.9049，盤中觸及0.8999，為2010年9月來最低。

貴金屬方面，金價因美元走強而回落，但本周仍錄得2011年10月來最大周度升幅。COMEX 8月黃金期貨週五跌2.30美元，報

每盎司1,277.60美元，跌幅0.2%；但本周大漲5.4%。

9月白銀期貨下跌0.8%至每盎司19.792美元，但本周仍大漲5.6%，為去年11月來最大周度漲幅。

週五全球市場收盤情況：

標普500指數漲0.3%，道指持平，納指漲0.6%。

歐洲STOXX 600指數跌0.1%，英國FTSE 100指數持平，德國DAX指數漲0.7%，法國CAC 40指數跌0.4%。

滬指大跌1.6%，恒指跌0.8%，日本股市收漲0.3%。

歐元兌美元跌0.2%，日元兌美元跌0.3%，澳元兌美元大跌1.5%。

美國8月期金跌2.30美元，報每盎司1,277.60美元，跌幅0.2%。9月期銀跌0.8%，報每盎司19.792美元。

美國8月WTI原油期貨漲1.04美元，報每桶105.95美元，漲幅1%。8月布倫特原油期貨漲1.08美元，報每桶108.81美元。

10年期美債收益率報2.58%。

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美國 經濟 市場 文 / xiaopi 2013年07月05日 22:07 來源：華爾街見聞

更新：2013年07月05日 22:05

黃金進一步下跌，目前跌幅已經超過3%。

原文：2013年07月05日 20:59

如華爾街見聞報導，6月美國非農就業增長19.5萬人，市場預期增長16.5萬人。6月美國失業率為7.6%，市場預期為7.5%。

前兩個月的就業資料大幅向上修正。4月非農就業從+14.9萬人修正為+19.9萬人。5月非農就業從+17.5萬人修正為+19.5萬人。

遠超預期的6月非農就業資料，大幅上調的4月和5月資料，此時一個幽靈，QE收縮的幽靈，在市場上空徘徊。

美元大幅走高，黃金直線下挫，10年期美債收益率大幅飆升，美股期貨先漲後跌。

美元指數一度升至84.79，創三年新高，美日匯率自5月31日以來首度突破101，十年期美債收益率突破2.7%，創兩年新高。

*歡迎加入見聞外匯讀者QQ群（283082874）交流互動。

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經濟 文 / Edwin 2013年07月07日來源：華爾街見聞

下周焦點

日本央行利率決議

美聯儲FOMC會議紀要

中德日法意CPI

德拉吉、伯南克、黑田東彥講話

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市場 文 / H.Lin 2013年07月02日來源：華爾街見聞

美國股市週一走高，標普500指數在第三季度首個交易日上漲，此前報告顯示美國製造業和建築業資料改善。本周投資者將等待美國6月非農就業報告。

標普500指數漲8.68點，或0.54%，至1,614.96點；道鐘斯指數漲65.36點，或0.44%，至14,974.96點；納斯達克指數漲31.24點，或0.92%，至3,434.49點。

標普500指數盤中一度大漲1.3%，但尾盤因部分投資者鎖定獲利而回落。

週一資料顯示，美國6月ISM製造業指數從49升至50.9，好於市場預期的50.5。但就業分項指數自2009年9月來首次跌穿50。另一份報告顯示，5月營建支出環比增長0.5%，升至2009年9月來最高水準。

日本和歐洲製造業資料也有企穩跡象。日本第二季度短觀大型製造業景氣判斷指數從-8升至+4，好於預期，且為2011年中以來首次轉為正值。同時，歐元區6月製造業PMI終值升至48.8，為16個月新高。

投資者將密切關注本周稍晚的非農就業報告。市場預期，6月非農就業料增加16.5萬人，失業率料降至7.5%。

商品方面，黃金大漲逾2%，受技術買盤和投機客空頭回補推動。Comex 8月期金收漲2.6%，報每盎司1,255.7美元。金價二季度曾錄得自1920年以來最差季度表現。

布倫特原油與美國原油價差收窄至不到5美元，為約兩年半來首次。美國原油週一漲1.5%，至97.99美元的約兩周最高結算水準；布倫特原油漲0.8%至103美元。

週一全球市場收盤情況：

標普500指數漲0.5%，道指漲0.4%，納指漲0.9%。

歐洲Stoxx 600指數漲1.1%，此前歐元區6月PMI終值升至16個月高點，其中西班牙26個月來首次升破50；但歐元區5月失業率從12%升至12.1%。

英國FTSE 100指數收高1.5%，德國DAX指數漲0.3%，法國CAC 40指數漲0.8%，西班牙IBEX 35指數漲1.9%。

日經指數漲1.3%至一個月高點，此前日本央行二季度短觀調查顯示企業信心顯著改善。滬指漲0.8%。中國6月官方製造業PMI回落至50.1，符合預期；6月滙豐製造業PMI終值僅為48.2，為9個月最低讀數。

美元/日元漲0.5%至99.65，盤中觸及一個月高位99.86；歐元/美元漲0.4%至1.3063。

美國8月期金收漲32美元，或2.6%，報每盎司1,255.7美元。

美國8月WTI原油期貨漲1.43美元，報每桶97.99美元，漲幅1.5%；ICE 8月布倫特原油期貨漲漲0.84美元，報每桶103.00美元，漲幅0.8%。

10年期美債收益率報2.49%。 

相關文章：

• 6月美國ISM製造業PMI反彈至50.9 超市場預期
• 美國5月營建支出增加0.5%至8749億美元,創近四年以來的新高

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